疫情对钢铁企业产销带来较为明显的冲击,不少钢铁企业都积极采取措施以降低疫情影响。部分钢铁企业通过合理利用期货、期权等金融衍生品工具,可以帮助企业解决产品库存高、原材料供应紧张、价格波动大等问题。
疫情对钢铁行业需求端的影响整体大于供应端,导致钢铁企业库存压力不断加大。据中钢协数据,截至3月上旬末,重点统计钢铁企业钢材库存量为2140.87万吨,相比上一旬增加92.39万吨,增幅4.51%;相比年初增加1187.62万吨,增幅达124.59%。3月上旬,20个城市5大品种钢材社会库存为2021万吨,相比上一旬增加116万吨,增长6.1%,增幅继续回落;相比上年12月增加1339万吨,增长196.3%。
根据笔者对某钢厂的跟踪,受疫情影响,钢厂螺纹钢、热卷等成材外运受阻,铁矿石、焦炭等原料进入较难,库存不足。这家钢厂合理利用期货、期权衍生工具,在春节前成材期货上卖出套保,解决了成材销售困难的问题。春节后在厂内铁矿石库存消化较快,巴西、澳洲发货量持续处于低位的情况下,钢厂通过买入铁矿石看涨期权,增加虚拟库存,规避铁矿石供应紧张带来的价格上涨风险。
目前我国疫情防控已取得积极成效,钢铁上下游产业生产秩序逐步恢复正常。今年全球经济在疫情影响下增速或面临明显下滑,同时全球主要经济体纷纷推出新一轮宽松政策措施,风险资产价格运行存在较大的不确定性。钢铁上下游企业应结合自身成本、订单、库存、资金等状况,充分评估生产经营活动中潜在的市场风险、价格风险和波动率风险,选择合适的套期保值策略,降低生产经营过程中的不确定性。
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